出品 ｜ 子弹财观

作者 ｜ 荷默

编辑 ｜ 蛋总

“最大的缺点竟是价格太低”，“创造单月销量过万最快的汽车品牌”这是近日华为常务董事、终端CEO余承东在为问界新车站台“展示”出来的自信。

在与塞力斯的这场联合造车的游戏中，华为是当之无愧的“大赢家”，而赛力斯（原小康股份）呢？借用赛力斯董事长张兴海的一句话讲就是：“如果这个时候宝马来跟我谈合资造车的事，我都不干，我会坚定不移地跟华为跨界合作。”

9月1日晚，赛力斯发布今年8月产销快报，赛力斯集团新能源汽车8月新能源汽车销量达14644辆，同比增长310．77％；其中，赛力斯品牌汽车8月销量为10045辆，同比增长1277．91％。今天的赛力斯看起来是一派欣欣向荣的景象。

虽然销量数据喜人，但我们大多数人看到的赛力斯，可能是“虚假的繁荣”。

「子弹财观」先后在6月初和7月初，对赛力斯先后做了《三线车企的豪赌》和《神坛上的问界》两篇观察文章，我们当时对赛力斯联合华为造车一事产生的一些担忧，如今正一步步地“被印证”。备受关注的赛力斯市值，也相较于6月底的历史最高位，蒸发掉了超30％，这背后发生了什么？

1、小康的“脱胎换骨”

从“小康”和“风行”到“问界”的“大跃进”，品牌形象难以跟上产品的节奏，这是我们在6月5日《三线车企的“豪赌”》文章中提出的第一个质疑。

7月12日，小康股份发布“拟变更公司名称、证券简称”的公告，并于8月2日将重庆小康工业集团股份有限公司变更为赛力斯集团股份有限公司，并将上市公司的证券简称由“小康股份”改名为“赛力斯”。

对于变更公司名称，小康股份在公告中表示，因新能源的爆发式增长，基于对市场的思考，结合自身的积累和取得的成绩，为方便投资者准确地对当前公司的定位，以及战略规划的理解。

公告这么说当然没什么问题，但小康股份从2016年就已经开始布局赛力斯品牌，首款赛力斯SF5车型上市至今也有三年多时间，可为何在2022年的7月才提出更名，这就不由得让人产生好奇。

在「子弹财观」看来，一方面是赛力斯的新能源汽车确实卖得不错，问界品牌也创造了“从零到万交付周期最短”、“从上市到量产交付周期最短”和“单月销量过万最快的汽车品牌”等多个行业内“第一”。更关键的是，赛力斯并凭借问界M5的火爆，成功地打入新能源汽车的中高端市场。

另一方面，改名也是为了让市场更加清晰地认识到问界的背后是赛力斯，而不是过去只会生产“风行”和“小康”品牌的小康股份了。

这也正是「子弹财观」在《三线车企的“豪赌”》文章中说的：“相比于改造一个品牌形象，还不如重新塑造一个品牌形象。”

当然，抛开市场对小康股份的固有印象，2016年起步赛力斯在国内的新能源市场也算是一个老品牌了，但自首款车型上市以来一直都处在“生死边缘”。这或许也是其笃定未来，与华为深度捆绑“最后一战”的关键所在。但是，在和华为顺利“联手”之后，事情的走向到底如了谁的愿？

2、华为“掏空”赛力斯

被华为“看中”的小康股份，这一年的表现如何？又何以至于张兴海愿意放弃经营了二十年的“小康”品牌转而拥抱被别人拉扯大的“赛力斯”呢？

据赛力斯集团公布月度产销数据看：2022年8月，赛力斯集团实现单月汽车总销量2．04万台，其中，新能源汽车销量1．46万台，新能源销量占比继5月份首次超50％后，在8月份达更是达到了71．89％的历史最高位。

截至8月末，赛力斯集团前七个月累计实现汽车销量16．83万台，其中新能源汽车累计销量为7．36万台，新能源销量占总销量的43．70％。

进一步细分来看，在这7．36万台的新能源汽车中，赛力斯品牌累计销量有3．75万台，占新能源汽车总销量的51．05％。考虑到1、2月并未公布赛力斯品牌的销量数据，如果从3到8月公布的数据看，赛力斯品牌占赛力斯集团新能源汽车的比例将上升到了56．20％。

「子弹财观」将赛力斯集团的新能源车型分赛力斯品牌和其他车型来看，在2022年的前八个月中，赛力斯品牌单月销量在5月首度超过其他车型。同时，在前八个月中，赛力斯品牌的销量正处于高速的增长状态，而其他车型虽有增长，但增速明显不在一个档次上。

从问界车型开始量产交付的这六个月数据来看，赛力斯品牌在3－8月的累计销量为3．75万台，而同期问界车型的销量却高达3．56万台，问界车型销量占赛力斯品牌的比达到了94．78％。

综合这三组数据来看，赛力斯集团的汽车总销量看不出什么变化，而新能源车型的销量在急速地攀升，这也就意味着赛力斯的传统燃油车正在被严重地挤压。

而在联合华为造车之前的赛力斯则是一个传统得不能再传统的三线汽车生产商，虽有部分新能源车型。从销量看，2021年新能源汽车销量占比15．54％，2020年新能源汽车销量占比7．41％，且多以微型面包车或低价SUV车型为主。

当然，能借助华为的技术，实现从燃油车到新能源和智能化的弯道超车，这是最好不过了。

但问题是，这到头来只会出现一种情况——赛力斯品牌将会越来越依赖华为。除非有一天，问界品牌能做成华为品牌旗下汽车品牌，而赛力斯甘愿成为背后的代工厂，否则就是华为“掏空”赛力斯的所有。

一旦华为在汽车行业中的供应链地位稳固了，赛力斯不但在技术上没有了华为的“独家”或“首发”优势，反而会被华为“培养”起来的下一个竞争对手所“排挤”。

毕竟，华为是完全可以做到全身而退，想走就走，而赛力斯却只能为此“笃定终生”。

这也就是赛力斯集团被赛力斯新能源“掏空”，赛力斯新能源又被问界给“掏空”，而问界成功的背后则是华为在一手主导。况且，当下的华为对自有品牌的整车制造压根就没有兴趣，反倒是一心要做产业链的上游主导者。

简言之，一句话：赛力斯离不开华为，而华为只是在借助赛力斯上演了一出“千金买马骨”的商业故事。