锂电巨头宁德时代首次公开发行不超过2．17亿股人民币普通股（A股）的申请已获得中国证券监督管理委员会证监许可［2018］829号文核准，并于2018年5月29日下午14：00，首次公开发行股票并在创业板上市网上路演。

据猎云网了解，宁德时代本次发行采用网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有深圳市场非限售A股股份市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。

低于行业平均市盈率

宁德时代本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1．00元。本次发行规模不超过2．17亿股，回拨机制启动前，网下初始发行数量不超过1．5亿股，占本次发行数量的70％；网上初始发行数量不超过0．65亿股，占本次发行数量的30％。

若本次发行成功，预计宁德时代募集资金总额为54．61亿元，扣除预计发行费用1．09亿元后，预计募集资金净额为53．52亿元。

猎云网获悉，本次发行价格为25．14元／股，对应的2017年扣非前后孰低净利润摊薄后市盈率为22．99倍。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，发行人属于电气机械及器材制造业（C38），截至2018年5月25日（T－3日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为24．99倍。

发行人的A股可比公司为国轩高科、亿纬锂能、坚瑞沃能、成飞集成，以 2018年5月 25日（T－3日）前20个交易日均价计算，剔除市盈率为负的可比上市公司平均静态市盈率为44．05倍。

宁德时代本次发行市盈率低于行业平均市盈率和可比公司平均市盈率，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。深交所创业板发布的《宁德时代：首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告》提示，投资者要关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。

据猎云网了解，中国平安、长安汽车、泛海控股、华西股份、华谊兄弟、苏宁易购、水晶光电等7家上市公司均持有宁德时代发行前股份，宁德时代上市后，这些上市企业将率先受益。

投资者问答：态度真诚 避重就轻

宁德时代本次发行的保荐机构（联席主承销商）是中信建投证券股份有限公司，宁德时代董事长曾毓群、副董事长潘建、副总经理蒋理、财务总监郑舒等高管参加路演并回答投资者提问。宁德时代高管对投资者的回答，总体感觉是：态度真诚，避重就轻。猎云网节选了部分问答列于下方：

1．请简述一下公司的主营业务？

宁德时代副董事长潘健：公司是全球领先的动力电池系统提供商，专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。公司在电池材料、电池系统、电池回收等产业链关键领域拥有核心技术优势及可持续研发能力，形成了全面、完善的生产服务体系。

2．请介绍一下公司的实际控制人？

中信建投投资银行部董事总经理、保荐代表人郭瑛英：公司实际控制人为曾毓群和李平。截止招股说明书签署日，曾毓群持有公司控股股东瑞庭投资100％股权，间接持有公司29．23％的股份；李平直接持有公司 5．73％的股份，两人为一致行动人，合计持有公司发行前股本总额的34．95％。

3．请介绍一下近几年公司有没有重大的资产重组？

中信建投 执委会委员、公司执委、保荐业务负责人刘乃生：自设立以来，发行人进行的重大资产重组为通过子公司宁德和盛以股权受让及增资的方式收购广东邦普。通过本次收购，公司将产业链拓展至锂电池回收利用业务。

4．宁德时代在上市过程中是否进行过包装？

宁德时代副董事长潘健：企业上市是一项系统过程，周期较长，在现行的发行体制下，规范运作要求较多，也很具体。因此，根据有关法律法规进行规范运作是必不可少的，与企业上市以前必然有所不同，这些改变和规范不应称为包装。

5．请介绍下公司与可比公司固定资产周转率的对比情况？

宁德时代财务总监郑舒：报告期内，公司固定资产周转率均高于同行业可比上市公司平均水平，主要原因系公司生产效率和产能利用率较高。公司2017年度固定资产周转率有所下降，主要为当年购入较多的房屋建筑物及生产设备。

6．请问公司认为股票发行成功的标准是什么？

宁德时代副总经理、董事会秘书蒋理：公司股票的投资价值为各位投资者所认可，公司能够给予投资者良好的回报，以及公司取得综合能力的提升。

7．CATL现在有众多国际客户，未来准备进行全球布局？CATL在技术上和日韩电池企业对比大概是一个怎样的状况？

宁德时代董事长曾毓群：全球化是公司下一步发展的主要战略之一，也是实现公司战略愿景的必要路径之一。作为国际一流的动力电池供应商，CATL与日韩领先电池企业在技术发展上各有特色。